玉米基差扩大，政策风险突显

国际方面，昨夜美盘玉米价格从开盘的弱势中反弹， CBOT美玉米12合约上涨6.25美分，涨幅1.1%，尾盘报收于没蒲式耳577.25美分。从昨晚市场走势来看，期价从亚洲盘的大幅下跌中回升，尽管周边市场走势相对较弱，但是市场并不愿意在美国农业部新一季报告出炉之前走出震荡区间，回顾十月份走势，在十月初的报告中，美国农业部大幅下调全球玉米产量预估，导致玉米价格大幅走高，而如果十一月份的报告继续下调产量预估的话，则市场可能在短期内就突破600美分一线的阻力位。

　　国内方面，昨日玉米1105合约大幅走低，全日下跌40元，跌幅1.80%，尾盘报收于每吨2178元，昨日市场的走淡，主要是由于周边市场的大幅走低，加上之前大幅跟盘上涨，市场存在着较高的回调需求，从形态上看，当前市场出现一轮小幅回调在所难免。从当前市场的情况来看，无论是农户还是下游消费企业，对于玉米价格走势均比较乐观，这就导致当前农民惜售，而收购企业不断上抬玉米收购价的情况出现，当前玉米现货价格已经达到1983元，较玉米上市之前还有所上涨，这种反季节走势在之前的市场上是绝无仅有的，而价格越涨，农民惜售心理越强，因此市场中玉米供应量并不会有太快的增加。当前国内通胀预期已经超出政府决策部门的底线，尤其是在CPI中占有很大比重的农产品价格上涨过快，已经成为政府机构关注的焦点，在11月4日举行的秋粮购销工作座谈会议中，可能会出台新的调控政策，因此当前市场中政策风险同样加大，对于未来的市场，在长期看好玉米价格走势的同时，短期内注意政策导向，防范高位回落风险。

　　现货方面，昨日全国玉米现货市场均价为1983元/吨。全国玉米现货收购价如下，哈尔滨每吨玉米1740元，长春每吨玉米1800元，沈阳每吨玉米1860元，通辽每吨玉米1860元，石家庄每吨玉米1880元，潍坊每吨玉米1890元，郑州每吨玉米1880元，上海每吨玉米2120元，武汉每吨玉米2180元，长沙每吨玉米2180元，新都每吨玉米2200元，广东每吨玉米2150元，桂林每吨玉米2230元，昆明每吨玉米2240元。

　　操作建议，近期玉米1105合约跟盘走势明显，昨日的大幅下跌，可以看到早籼稻从高位跌停的影子，近期市场中回调风险加大，加上未来并不确定的政策面影响，因此建议投资者保持观望。