央行勾画稳健货币政策思路 控制物价上涨货币条件
防止异常外汇资金大规模流入
2011年1月6日召开的“2011年中国人民银行工作会议暨全国外汇管理工作会议”，勾画了稳健货币政策执行思路。
央行表示，2011年将实施稳健的货币政策，着力提高政策的针对性、灵活性和有效性，保持价格总水平基本稳定，支持经济发展方式转变和经济结构战略性调整，推动金融改革，加快金融创新，完善金融法律法规，防范系统性金融风险，维护金融稳定，提升金融服务和管理水平，促进经济社会又好又快发展。
与往年最大的不同是，会议提出，稳物价是央行当前和今后一个时期的首要任务，央行要控制物价过快上涨的货币条件。
M2及信贷目标未公布
此次央行年度工作会议仍然延续了2010年的做法，未对外公布2011年货币供应量增长目标，也未对信贷规模目标提出具体要求。
此前，据记者了解，央行今年将不设具体的信贷增长目标，而是将依据经济增长情况和通胀情况动态调整。而由于今年货币政策将从适度宽松转为稳健，也意味着以M2为主的货币供应总量增长应低于适度宽松时期，降至以往稳健货币政策阶段的一般水平。
央行副行长胡晓炼曾称，货币供给总量回归常态是2011年货币政策最主要的任务，只有回归常态，才能实现中央提出的把好流动性总闸门的要求。
尽管没有明确2011年的货币信贷增长目标，但会议提出，把好流动性总闸门，引导货币信贷总量合理增长，保持合理的社会融资规模。
在货币政策工具的选择上，央行将根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，综合运用利率、存款准备金率和公开市场操作等价格和数量工具，保持银行体系流动性合理适度。同时，实施差别准备金动态调整措施，引导货币信贷平稳适度增长。
业内人士认为，年内央行货币政策工具的使用顺序将是公开市场操作、差别准备金率；而常规的存款准备金、利率及汇率的使用频率也将有所加大。由于上半年的通胀形势更加严峻，因此，大多数人士认为上半年政策出台的密度可能更大。
稳物价成央行首要任务
会议明确，要把稳定物价总水平放在金融宏观调控更加突出的位置，提高调控的针对性，有效管理流动性，控制物价过快上涨的货币条件。
央行表示，要充分发挥好货币信贷政策在经济结构调整中的引导作用，重点支持扩大内需特别是居民消费需求、产业结构优化调整、区域协调发展和城镇化建设以及节能环保、生态建设、应对气候变化等。同时，金融业自身也要加快转变发展方式，进一步推进金融产品和服务方式创新，把信贷资金更多投向实体经济。
今年将坚持“区别对待、有扶有控”的原则，加强信贷政策指导，着力引导和促进信贷结构优化。继续优化中小企业金融生态，多方面拓宽中小企业融资渠道。大力推进农村金融产品和服务方式创新，全面改进和完善对“三农”的金融服务。落实差别化住房信贷政策，推动房地产金融健康发展。
防止异常外汇资金大规模流入
会议指出，要加大跨境资金流动的监管力度，严密监控跨境资本流动，防止异常外汇资金大规模流入，完善跨境资金异常流动应对预案。
同时，积极稳妥地推进利率市场化、人民币汇率形成机制改革和资本项目可兑换进程，稳步扩大对外开放。央行将稳步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革。继续培育货币市场基准利率。加强对金融机构利率定价能力的评估，引导其增强风险定价能力。进一步完善人民币汇率形成机制，发挥市场供求在汇率形成中的作用，参考一篮子货币进行调节，增强汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，促进国际收支基本平衡。加快发展外汇市场，推动汇率风险管理工具创新。
会议表示，将继续扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用，稳步拓宽人民币流出和回流渠道，逐步建立健全人民币跨境支付清算网络，加强人民币跨境收付监测。
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