国务院宣布中国将于2015年5月1日起实施存款保险制度。正式公布的内容与去年11月30日公布的草案基本一致。推出该政策完全在市场的预期之中。我们认为保费费用将对银行短期财务表现起到负面影响。假设保费率为0.05%，银行板块2015年预期净利润将下降2.2%。从更长期的角度来看，存款保险制度有助于银行板块的风控并建立更公平的竞争环境。
推出存款保险制度表明了持续金融改革的决心。尽管在基础利率下调和金融改革的背景下银行盈利能力有所下滑,我们仍然认为货币政策进一步放松的预期将推动银行A股股价反弹，由于仍未看到银行资产质量的好转，我们重申对该板块的中立评级。
其他关注点：
1.政府仍未公布保费率和目标保险基金储备金率。我们估算在0.05-0.1%的保费水平上，2015年净利润将下降2.2-4.3%；2.存款保险制度一旦生效，我们预测会发生以下情况：假如保费率高于0.1%，央行将可能下调存准率以抵消保费的影响；年底前存款利率完全自由化的条件基本具备;监管方将加快银行对私人资本的开放，未来几年竞争将加剧。
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